Чтобы уменьшить возможные риски, банкиры советуют оформлять долгосрочные займы в валюте основного дохода.

Ситуация на мировых финансовых рынках слишком нестабильна. А потому даже самые профессиональные финансовые аналитики не могут дать однозначного ответа на вопрос, какая валюта позволит нашим заемщикам хотя бы немного сэкономить на обслуживании привлеченных кредитов. Исходя из нынешних реалий, «короткие» займы лучше оформлять в евро. Зато для ипотеки или автокредитования лучше подойдет нацвалюта: гривневые кредиты, возможно, и не позволят особо выиграть, зато и не несут в себе существенных валютных рисков

6,6 ГРН. за евро к концу года

Расходы заемщиков, взявших кредиты в СКВ, растут на глазах. Первым неприятным сюрпризом для клиентов, решивших одолжить у банков евровалюту, стало повышение ставок по займам. В конце лета — начале осени многие финансисты подтянули стоимость ипотечных кредитов в валюте Старого света до цены долларовых займов (в среднем по рынку разница в цене на долларовые и еврокредиты колебалась в пределах 0,5—1,5%). Теперь, по данным компании «Простобанк Консалтинг», средние процентные ставки по кредитам на жилье в СКВ составляют порядка 15,1%.

«Ставки по кредитам находятся в прямой зависимости от себестоимости ресурсов для конкретного банка в той или иной валюте. Поэтому первопричиной увеличения ставок по кредитам является удорожание ресурсной базы для банка», — рассказал «k:» начальник управления кредитных продуктов розничного банкинга ОАО АБ «Укргазбанк» Дмитрий Замотаев. «В нашем банке ставки по кредитам в евро с августа повысились на 2,5%. В связи с мировым финансовым кризисом евро до последнего времени дорожал для всех участников рынка», — дополнил коллегу начальник отдела анализа и мониторинга новых продуктов розничного бизнеса VAB Банка Олег Балан. По словам Максима Шкатулова, начальника отделения компании EnMark, тенденция повышения ставок по ипотечным еврокредитам была отчасти связана и с понижением курса евро к доллару на мировых рынках, наблюдавшимся в течение лета. За три месяца курс евро на международном рынке скатился с 1,6 до 1,42 евро/$. Также стремительно евровалюта дешевела и в Украине. В начале сентября наличный курс евро колебался в диапазоне 6,74—6,8 грн./евро. Так что даже с учетом повышения ставок заемщикам удавалось изрядно экономить на выплатах за счет ослабления курса.

Ситуация изменилась на прошлой неделе, после обнародования очередной порции плохих новостей из-за океана (банкротство американского инвестбанка Lehman Brother и «предынфарктное» состояние крупнейшей страховой корпорации США AIG). В прошлый четверг курс евро/$ на международном рынке достиг отметки 1,4477, а в нынешний вторник уже составлял 1,4864. Не менее головокружительным укрепление курса валюты Старого света было и в Украине. К 23 сентября средний курс покупки евро в обменных пунктах подскочил до 7,14 грн./евро, курс продажи — до 7,4538 грн./евро.

Относительно этой тенденции мнения аналитиков расходятся. Одни считают, что предложенный американским правительством план по выходу из финансового кризиса (выкуп неликвидных активов у финансовых институтов США на сумму до $700 млрд.) хотя и сможет восстановить доверие инвесторов к финансовым рынкам, однако окажет крайне негативное влияние на платежный баланс США в будущем, что будет способствовать дальнейшему ослаблению валюты янки по отношению к денежной единице Старого света. Другие эксперты, напротив, прочат доллару скорый подъем. «Это позитивный план, который, в конечном счете, будет играть в пользу доллара. Меры правительства сокращают риски и волатильность, заставляя инвесторов сфокусироваться на фундаментальных макроэкономических индикаторах, которые свидетельствуют об ослаблении экономического роста за пределами США», — убежден Адам Бойтон, старший валютный стратег Deutsche Bank во Франкфурте-на-Майне.

Опрошенные «k:» банкиры также считают, что торжество евровалюты не продлится долго — до конца года валюта Старого света будет продолжать слабеть. «Курс гривни к евро будет предопределяться курсом доллара к евро на мировых рынках и курсом гривни к доллару на украинском межбанке. Экономические новости из Европы значительно более пессимистические, чем новости из США, поэтому мы ожидаем постепенного ослабления европейской валюты до уровня 1,35 доллара за евро к концу 2008 года», — рассказал «k:» Михайло Сальников. Аналитики информационно-аналитического центра «Форекс клуб» также считают, что евро может краткосрочно подрасти на рынке FOREX до уровня 1,4700—1,4800. Однако к концу 2008 года европейская валюта вернется на уровень 1,4. В Украине к концу года ее наличный курс составит 6,6 грн./евро. Все это должно подогреть интерес украинских заемщиков к кредитам в евро.

«НАФТОГАЗ» ОБВАЛИЛ ДОЛЛАР

Зато долларовые займы, напротив, утрачивают свою привлекательность. За последние три недели курс доллара укрепился по отношению к национальной валюте более чем на 7%. «В конце августа — начале сентября „Нафтогаз Украины“ вышел на межбанк с целью приобрести $1,5 млрд. (при обычном объеме его спроса $700—800 млн. в месяц) для закупок российского газа. В результате курс гривни на межбанке достигал 5,04—5,07 грн./$», - пояснил аналитик УК «Сократ» Михайло Сальников. По словам первого заместителя главы НБУ Анатолия Шаповалова, ослабление национальной валюты также связано со снижением цен на основные товары украинского экспорта на внешних рынках и уходом нерезидентов из дешевеющих украинских активов (это подогревало спрос на валюту, вызывая дальнейшую девальвацию гривни). В обменниках же «зеленые» уже предлагают по 5,15 грн./$. Отчасти ориентиры на будущее на прошлой неделе дал Совет НБУ: согласно утвержденной им кредитно-денежной политике, на следующий год официальный курс доллара может колебаться в пределах 4,61—5,09 грн./$ (4,85 грн./$ с разницей в 5%). Стоимость доллара будет зависеть от степени удовлетворения спроса на него, а именно от состояния платежного баланса. Исходя из нынешних прогнозов по приросту экспорта и импорта, а также объемов иностранных инвестиций, которые могут поступить в Украину в следующем году, финансисты считают, что в январе-марте следующего года доллар будет стоить в пределах 4,85—4,95 грн./$, а ближе к концу года его курс может повыситься до 4,8—5,05 грн./$.

«Сейчас наиболее выгодными выглядят кредиты в евро и национальной валюте, так как с укреплением доллара курс евро и гривни будет снижаться. Населению будет выгоднее покупать дешевый евро для погашения более дорогих кредитов», — отмечает начальник отдела дилинговых операций Управления казначейских операций казначейства Родовид Банка Андрей Шкарпита. Правда, финансисты считают, что иностранная валюта годится лишь для краткосрочных займов. «При оформлении долгосрочных ипотечных кредитов на срок 10 и более лет валютные риски существенно увеличиваются. В данном случае оптимальной валютой кредитования является валюта основного дохода заемщика, то есть гривня», — констатирует Дмитрий Замотаев.

В любом случае, кредиты будут обходиться заемщикам все дороже: финансисты планируют снова поднять ставки. По некоторым прогнозам, до конца этого года их рост по всем кредитным группам может составить 1—1,5%. «Будут расти ставки по долгосрочным кредитам — ипотеке и автокредитованию. Причина — продолжающийся мировой финансовый кризис, а также дефицит и высокая цена внешних и внутренних ресурсов для банков», — уверен Денис Раковский, директор по продажам розничной финансовой сети «КредитМаркет».